专题：聚焦2025年第三季度好意思股财报

　　Meta（股票代码：META）于周三发布第三季度财报，其营收超出市集预期，但受一次性税务关系支拨、今年度及 2026 年东谈主工智能（AI）迷惑导致本钱支拨加多的影响，每股收益未达预期。

　　音尘公布后，Meta 股价暴跌逾 6%。

　　近几个月来，这家酬酢媒体巨头握续大幅进入：不仅斥资数十亿好意思元招聘东谈主才、迷惑骄傲 AI 需求所需的数据中心，具体举措包括 ——

向 Scale AI（SCAI.PVT）投资 143 亿好意思元，并聘用该公司首席推论官（CEO）担任 Meta 首席 AI 官； 向好意思国得克萨斯州埃尔帕索市的新数据中心进入至少 15 亿好意思元； 与 Blue Owl 本钱杀青 270 亿好意思元融资合同，为其位于路易斯安那乡镇奇兰教区的大型 “亥伯龙”（Hyperion）数据中心提供资金； 稀薄进入数百万好意思元，从 OpenAI、苹果等竞争敌手科技公司挖角 AI 规模人人。

　　如今，Meta 进一步上调 2025 年本钱支拨预期，从此前的 660 亿至 720 亿好意思元，休养为 700 亿至 720 亿好意思元。

　　且将来一年，这一支拨限制将继续扩大。

　　Meta 首席财务官（CFO）李苏珊（Susan Li）在挑剔中示意：“咱们当今瞻望，2026 年本钱支拨的好意思元限制增幅将显贵高于 2025 年。”

　　“咱们还瞻望，2026 年总支拨的百分比增速将远快于 2025 年，增长主要由基础步调成本激动，包括新增云工作支拨和折旧用度。职工薪酬成本将是第二大增长开始要素 —— 因为 2025 年全年招聘的职工（尤其是 AI 东谈主才）薪酬将全额计入，同期咱们还会在重心规模新增时间东谈主才招聘。”

　　彭博社共鸣预测，Meta 第三季度事迹阐扬如下：

每股收益（EPS）：1.05 好意思元（预期为 6.72 好意思元）； 总营收：512.4 亿好意思元（预期为 496 亿好意思元）； 应用家眷（Family of Apps，包括 Facebook、Instagram 等中枢酬酢应用）营收：507.7 亿好意思元（预期为 486 亿好意思元）。

　　与亚马逊（AMZN）、谷歌（GOOG/GOOGL）、微软（MSFT）等相同在 AI 规模大举进入的云工作提供商不同，Meta 并不探究向企业客户出售其 AI 产物。相背，该公司正左右 AI 时间为告白业务提供补助，并进一步擢升用户参与度。

　　年头于今，Meta 股价累计上升 27%，往日 12 个月累计上升 26%；而其告白业务竞争敌手谷歌的股价阐扬更为强盛 —— 年头于今涨幅达 43%，往日 12 个月涨幅高达 60%。

　　此外，Meta 还将 AI 时间应用于硬件产物，包括 Ray-Ban Meta 智能眼镜、Quest 3 头显，以及最新发布的 Meta Ray-Ban Display（清晰款）眼镜。

　　但 Futurum 商议公司智能设备部门左右兼首席商议员奥利维耶・布兰查德（Olivier Blanchard）觉得，Meta 仍未明确其硬件产物最终能为花消者带来何种骨子价值。

　　布兰查德在邮件中写谈：“与好多同业比较，我对 Meta 平台公司的倡导相对不那么乐不雅。我惦记其高层管制团队仍未完满搞明晰 —— 他们的产物（我主要指延长试验（XR）规模产物和 Meta AI）应该处分哪些问题，以及这些产物能为用户带来哪些出色体验。”

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